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標(biāo)題: 一萬億！降準(zhǔn)如期而至，房地產(chǎn)還會(huì)漲，股市則完全不同 [打印本頁]

作者: 于萌 時(shí)間: 2021-7-11 10:09
標(biāo)題: 一萬億！降準(zhǔn)如期而至，房地產(chǎn)還會(huì)漲，股市則完全不同
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周五，股市收盤之后，降準(zhǔn)的消息如期而至，我們下調(diào)了存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，釋放資金大概是1萬億人民幣。

一些分析師表示出乎預(yù)期。實(shí)際上，在周三國常會(huì)放風(fēng)之后，降準(zhǔn)就是大概率的。這點(diǎn)，前邊的文章已經(jīng)分析過了。其實(shí)熟悉我們政策表述的人都知道，要是用上了“適時(shí)”這樣的詞匯，那么就意味著跑不掉了，而且時(shí)間上不會(huì)太久。

不過，周三的放風(fēng)的確出乎我的意料，說因?yàn)閲H大宗商品漲價(jià)，為了降低中小企業(yè)融資成本，所以降準(zhǔn)。但是這條消息公布之后，國際大宗商品就聞風(fēng)跳漲，而我們的有色ETF指數(shù)，最近也突破了兩個(gè)月前的高點(diǎn)，距離2月份的10年高點(diǎn)，只有一步之遙了。

降準(zhǔn)的原因除開明面上，要降低中小企業(yè)融資成本之外，我認(rèn)為有還有兩個(gè)原因。一個(gè)是6月份，全球PMI拐點(diǎn)已經(jīng)出現(xiàn)，我們的PMI也連續(xù)三個(gè)月下滑，經(jīng)濟(jì)下行的壓力巨大。另外一個(gè)，則比較隱蔽了，某大型開發(fā)商，最近日子不好過，盡管各種表態(tài)和行動(dòng)后，股價(jià)依然不斷創(chuàng)新低，市場(chǎng)選擇用腳投票。我認(rèn)為在6到12個(gè)月內(nèi)，暴雷的概率相當(dāng)大。

而目前，雖然上游大宗商品不斷大漲，但是我們的消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)CPI并不高，6月甚至出現(xiàn)了環(huán)比下跌。這是因?yàn)樨i肉價(jià)格繼續(xù)創(chuàng)下了20個(gè)月以來的新低。去年還瘋漲的豬肉，如今跌得慘不忍睹。從150多年前，人們發(fā)現(xiàn)了豬周期以來，至今還沒有把這個(gè)簡(jiǎn)單的周期燙平。由此，大家也應(yīng)該明白，想要燙平大的經(jīng)濟(jì)周期，有多么困難，所以，不要相信什么“萬能”的存在。

上周三，降息預(yù)期出來之后，我們的A股和我一致，高開之后沖高就跳水了。從歷史上，降息后的第一個(gè)交易，股市漲跌概率各半，甚至都無法改變股市的中期走勢(shì)。所以，我依然保持自己對(duì)股市的看法，不過由于降準(zhǔn)的出現(xiàn)，新低出現(xiàn)的時(shí)間可能會(huì)被推遲。

而港股的走勢(shì)，之前和上證幾乎一致，都在2月18日見頂，都在3月下旬見底，然后進(jìn)入長(zhǎng)達(dá)4個(gè)月的震蕩行情，然后在7月8日，創(chuàng)下了新低。這和我對(duì)上證預(yù)測(cè)，可以說完全符合。

而對(duì)樓市而言。無數(shù)次的降準(zhǔn)歷史已經(jīng)證明了，貨幣就像流水，總會(huì)流入到回報(bào)最高的地方。去年1月降準(zhǔn)以及一系列的刺激措施之后，我們的房?jī)r(jià)出現(xiàn)了大漲，特別是深圳的樓市，去年更是多次登上了財(cái)經(jīng)頭條。

而今年，房?jī)r(jià)雖然在上漲，但是在5月，漲幅已經(jīng)明顯回落，但是6月份，市場(chǎng)又開始有點(diǎn)瘋了。社融和新增貸款開始恢復(fù)，居民中長(zhǎng)期貸款（主要是房貸）達(dá)到了3.43萬億，創(chuàng)了幾十年的新高。

不過，現(xiàn)在主要城市的房?jī)r(jià)已經(jīng)被鎖定。幾乎所有大城市的新房都已經(jīng)限價(jià)。而現(xiàn)在，二手房的限價(jià)似乎也要成為了常態(tài)了。深圳打響了二手房指導(dǎo)價(jià)的第一槍，現(xiàn)在成都和上海，也要開始實(shí)行二手房指導(dǎo)價(jià)了。

如今，降準(zhǔn)也來襲了，預(yù)計(jì)M2的增速會(huì)回到9%甚至10%以上，所以今年房?jī)r(jià)預(yù)計(jì)還會(huì)繼續(xù)保持環(huán)比上漲，不等到加息（包括美聯(lián)儲(chǔ)加息），是不會(huì)出現(xiàn)拐點(diǎn)的。

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