一萬億！降準(zhǔn)如期而至，房地產(chǎn)還會漲，股市則完全不同

小產(chǎn)權(quán)資訊 · 發(fā)表于 2021-7-11 10:09:58

周五，股市收盤之后，降準(zhǔn)的消息如期而至，我們下調(diào)了存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點，釋放資金大概是1萬億人民幣。

一些分析師表示出乎預(yù)期。實際上，在周三國常會放風(fēng)之后，降準(zhǔn)就是大概率的。這點，前邊的文章已經(jīng)分析過了。其實熟悉我們政策表述的人都知道，要是用上了“適時”這樣的詞匯，那么就意味著跑不掉了，而且時間上不會太久。

不過，周三的放風(fēng)的確出乎我的意料，說因為國際大宗商品漲價，為了降低中小企業(yè)融資成本，所以降準(zhǔn)。但是這條消息公布之后，國際大宗商品就聞風(fēng)跳漲，而我們的有色ETF指數(shù)，最近也突破了兩個月前的高點，距離2月份的10年高點，只有一步之遙了。

降準(zhǔn)的原因除開明面上，要降低中小企業(yè)融資成本之外，我認(rèn)為有還有兩個原因。一個是6月份，全球PMI拐點已經(jīng)出現(xiàn)，我們的PMI也連續(xù)三個月下滑，經(jīng)濟下行的壓力巨大。另外一個，則比較隱蔽了，某大型開發(fā)商，最近日子不好過，盡管各種表態(tài)和行動后，股價依然不斷創(chuàng)新低，市場選擇用腳投票。我認(rèn)為在6到12個月內(nèi)，暴雷的概率相當(dāng)大。

而目前，雖然上游大宗商品不斷大漲，但是我們的消費者價格指數(shù)CPI并不高，6月甚至出現(xiàn)了環(huán)比下跌。這是因為豬肉價格繼續(xù)創(chuàng)下了20個月以來的新低。去年還瘋漲的豬肉，如今跌得慘不忍睹。從150多年前，人們發(fā)現(xiàn)了豬周期以來，至今還沒有把這個簡單的周期燙平。由此，大家也應(yīng)該明白，想要燙平大的經(jīng)濟周期，有多么困難，所以，不要相信什么“萬能”的存在。

上周三，降息預(yù)期出來之后，我們的A股和我一致，高開之后沖高就跳水了。從歷史上，降息后的第一個交易，股市漲跌概率各半，甚至都無法改變股市的中期走勢。所以，我依然保持自己對股市的看法，不過由于降準(zhǔn)的出現(xiàn)，新低出現(xiàn)的時間可能會被推遲。

而港股的走勢，之前和上證幾乎一致，都在2月18日見頂，都在3月下旬見底，然后進入長達4個月的震蕩行情，然后在7月8日，創(chuàng)下了新低。這和我對上證預(yù)測，可以說完全符合。

而對樓市而言。無數(shù)次的降準(zhǔn)歷史已經(jīng)證明了，貨幣就像流水，總會流入到回報最高的地方。去年1月降準(zhǔn)以及一系列的刺激措施之后，我們的房價出現(xiàn)了大漲，特別是深圳的樓市，去年更是多次登上了財經(jīng)頭條。

而今年，房價雖然在上漲，但是在5月，漲幅已經(jīng)明顯回落，但是6月份，市場又開始有點瘋了。社融和新增貸款開始恢復(fù)，居民中長期貸款（主要是房貸）達到了3.43萬億，創(chuàng)了幾十年的新高。

不過，現(xiàn)在主要城市的房價已經(jīng)被鎖定。幾乎所有大城市的新房都已經(jīng)限價。而現(xiàn)在，二手房的限價似乎也要成為了常態(tài)了。深圳打響了二手房指導(dǎo)價的第一槍，現(xiàn)在成都和上海，也要開始實行二手房指導(dǎo)價了。

如今，降準(zhǔn)也來襲了，預(yù)計M2的增速會回到9%甚至10%以上，所以今年房價預(yù)計還會繼續(xù)保持環(huán)比上漲，不等到加息（包括美聯(lián)儲加息），是不會出現(xiàn)拐點的。

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