10月24日，映客互娛有限公司（03700.HK）（以下稱“映客”）宣布提高長(zhǎng)沙龍湖所持的湖南映客置業(yè)的股權(quán)比例至60%，長(zhǎng)沙龍湖將獲得湖南映客置業(yè)的控制權(quán)，同時(shí)將負(fù)責(zé)開(kāi)發(fā)和銷售湖南映客置業(yè)于9月13日所拍地塊。
根據(jù)映客10月24日所發(fā)公告，長(zhǎng)沙土地項(xiàng)目成立的湖南映客置業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)已發(fā)生調(diào)整，之前持有49%的長(zhǎng)沙龍湖持股比例增至60%。公告一出，部分媒體認(rèn)為映客將低價(jià)收入的土地轉(zhuǎn)手出讓，頗有利用房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)躺著賺錢的意味?；ヂ?lián)網(wǎng)、科技類企業(yè)因與地方政府在產(chǎn)業(yè)上的合作而獲得優(yōu)惠拿地的特權(quán)，與房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商的合作是否就應(yīng)被認(rèn)為是不務(wù)正業(yè)靠房地產(chǎn)牟利，實(shí)則有待商榷。然而，僅從映客這一直播平臺(tái)的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀來(lái)看，土地資產(chǎn)和房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的拓展，或許是其為改變自身狀況的一種嘗試。
轉(zhuǎn)手賣地
10月24日，映客互娛有限公司（03700.HK）（以下稱“映客”）發(fā)布公告稱，北京蜜萊塢與長(zhǎng)沙龍湖所持有的湖南映客置業(yè)的股權(quán)分別自51%和49%調(diào)整至40%和60%，長(zhǎng)沙龍湖所增持股權(quán)付出的代價(jià)為550萬(wàn)元。
公告還稱，湖南映客置業(yè)的股權(quán)結(jié)構(gòu)調(diào)整完成后，長(zhǎng)沙龍湖將獲得湖南映客置業(yè)的控制權(quán)，而映客不再將湖南映客置業(yè)并入綜合財(cái)務(wù)報(bào)表。
在此之前，映客的全資子公司湖南映客置業(yè)于9月13日以底價(jià)4.9億元中標(biāo)了位于長(zhǎng)沙洋湖新區(qū)一塊14萬(wàn)平方米的土地。股權(quán)經(jīng)調(diào)整之后，映客須支付40%的土地收購(gòu)費(fèi)用和土地開(kāi)發(fā)費(fèi)用，合計(jì)約5.71億元，而剩下60%的費(fèi)用則由長(zhǎng)沙龍湖支付。與此同時(shí)，映客與長(zhǎng)沙龍湖將按各自所持的股權(quán)比例分享利潤(rùn)。
公告披露了該土地獲得相關(guān)批文之后的開(kāi)發(fā)計(jì)劃，預(yù)計(jì)將建設(shè)五棟住宅樓及兩棟商業(yè)樓，總建筑面積約為14萬(wàn)平方米。值得注意的是，映客稱其中僅約20%將留作映客集團(tuán)自用，余下80%的建筑面積將出售，包括住宅及商業(yè)樓單位。
映客對(duì)這筆投資做出了解釋，認(rèn)為基于長(zhǎng)沙政府自身致力于吸引互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在長(zhǎng)沙設(shè)點(diǎn)的意圖，映客預(yù)期將獲得長(zhǎng)沙地方政府的支持，同時(shí)也將與業(yè)內(nèi)其他公司產(chǎn)生潛在協(xié)同效應(yīng)，此次投資可為映客帶來(lái)諸多裨益。
除了降低映客的行政成本，項(xiàng)目還將多樣化映客的資產(chǎn)組合及收入。公告稱“作為持有湖南映客置業(yè)40%權(quán)益的股東，映客將收取土地所產(chǎn)生的40%的利潤(rùn)。映客預(yù)計(jì)收購(gòu)將會(huì)增加公司資產(chǎn)，而出售總建筑面積約11.2萬(wàn)平方米的住房及商業(yè)單位將會(huì)增加本公司未來(lái)收入。”
據(jù)悉，土地出讓要求較為嚴(yán)苛，競(jìng)買人須為《互聯(lián)網(wǎng)周刊》2018年中國(guó)直播企業(yè)排行榜前20位、進(jìn)入由科技部發(fā)布的《2017年中國(guó)獨(dú)角獸企業(yè)發(fā)展報(bào)告》且連續(xù)三年盈利企業(yè)。同時(shí)，競(jìng)買人或其股東下屬公司須具備國(guó)家新聞出版廣電總局頒發(fā)的信息網(wǎng)絡(luò)傳播視聽(tīng)節(jié)目許可證。最終，映客以底價(jià)4.9億元獲得該地塊，樓面價(jià)則為3500元/平方米。
主業(yè)堪憂
據(jù)公開(kāi)資料顯示，映客的實(shí)體為公司北京蜜萊塢，該公司于2015年這一直播軟件風(fēng)頭正起的一年成立，當(dāng)時(shí)映客僅僅用了9個(gè)月的時(shí)間就突破了注冊(cè)用戶數(shù)量100萬(wàn)，2016年8月，映客的注冊(cè)用戶量達(dá)到一億。
很快，映客這個(gè)“全民直播”平臺(tái)便在2018年7月12日以每股3.85港元的開(kāi)盤(pán)價(jià)登陸港交所。作為現(xiàn)時(shí)港交所直播第一股，映客上市當(dāng)天以最高上漲超過(guò)30%的迅猛勢(shì)頭突破每股5.2港元，市值高達(dá)105億元。然而，在短短25個(gè)交易日之后，映客的股價(jià)便急跌至1.91港元每股，跌幅高達(dá)65%，來(lái)了一個(gè)戲劇性的轉(zhuǎn)變。
其實(shí)映客登上資本市場(chǎng)舞臺(tái)的心思在更早的時(shí)候就已經(jīng)浮現(xiàn)。
2017年5月，剛剛在A股上市約2個(gè)月的宣亞國(guó)際宣布將與映客展開(kāi)重組計(jì)劃，擬以現(xiàn)金收購(gòu)北京蜜萊塢約48.25%的股權(quán)，標(biāo)的資產(chǎn)交易價(jià)格為28.95億元。值得一提的是，這筆資金約73%都來(lái)自映客四個(gè)股東的借款。
這種做法引得質(zhì)疑聲四起，加上宣亞國(guó)際在短暫上市之后便開(kāi)始重組計(jì)劃，資本市場(chǎng)質(zhì)疑映客是借殼上市，此種情況下，映客與宣亞國(guó)際的重組計(jì)劃最終擱淺。
不過(guò)，到了2018年3月，人們就在香港聯(lián)交所看到了映客遞交的首次公開(kāi)招股說(shuō)明書(shū)。
《投資者報(bào)》記者翻閱了映客6月28日更新的招股書(shū)，其中映客披露了2018年第一季度的運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)顯示，第一季度平均月活用戶數(shù)為2525.4萬(wàn)人，環(huán)比增長(zhǎng)0.30%，同比增長(zhǎng)14.15%；平均每月付費(fèi)用戶數(shù)量72.9萬(wàn)人，環(huán)比增長(zhǎng)11.80%，同比下降59.89%；平均每月活躍主播數(shù)量92.5萬(wàn)人，環(huán)比下降38.60%，同比下降74.93%。
除此之外， 2018年1月至5月，映客月獨(dú)立設(shè)備數(shù)量總計(jì)減少761萬(wàn)臺(tái)，跌幅高達(dá)41%。
最后，映客在招股說(shuō)明書(shū)里用一句話描述了公司經(jīng)營(yíng)的現(xiàn)狀：映客方面無(wú)法保證公司業(yè)績(jī)?nèi)蘸竽軌蚓S持大幅增長(zhǎng)。
從并不樂(lè)觀的經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)或許可窺探映客股價(jià)在一個(gè)月內(nèi)幾近腰斬的原因，而此時(shí)與房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商的合作自然也容易引起外界的連連猜測(cè)。
另一方面，記者發(fā)現(xiàn)映客其實(shí)已經(jīng)開(kāi)始在其他領(lǐng)域的嘗試。
其中，映客嚴(yán)選是映客于今年4月份低調(diào)上線的一款涉及多種品類的微商城，并通過(guò) “有贊微商城”在微信上經(jīng)營(yíng)。除了電商，記者從映客招股說(shuō)明書(shū)了解到，映客將募集到的資金用于開(kāi)發(fā)游戲，目前正在一款與卡牌有關(guān)的社交游戲。
即便映客涉及的業(yè)務(wù)眾多，但其營(yíng)收結(jié)構(gòu)并沒(méi)有發(fā)生明顯的改變。映客8月份財(cái)報(bào)顯示，直播收入仍占2018年上半年總營(yíng)收的97.7%，其他收入僅占2.1%。而2015年、2016年、2017年直播業(yè)務(wù)所占總營(yíng)收比重分別為94.6%、99.8%、99.4%。
地產(chǎn)生意
事實(shí)上，映客此次與龍湖的合作，被輿論質(zhì)疑是利用房地產(chǎn)進(jìn)行牟利?！锻顿Y者報(bào)》記者據(jù)公開(kāi)資料整理發(fā)現(xiàn)，其實(shí)對(duì)于類似騰訊、樂(lè)視等互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)而言，土地或許是非常重要的資產(chǎn)，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)涉足地產(chǎn)的例子也并不鮮見(jiàn)。
2014年，騰訊以15.4627億元首次競(jìng)得深圳前海商業(yè)土地，并分別入股房產(chǎn)信息服務(wù)平臺(tái)樂(lè)居和綜合物流基地華南城；2016年，騰訊獲得深圳市寶安大鏟灣132.61萬(wàn)平方米規(guī)劃用地的運(yùn)營(yíng)管理權(quán)；2017年4月，深圳市政府再次給騰訊劃撥了47萬(wàn)平方米土地。
除此之外，騰訊也在天津、重慶、武漢、成都、上海有類似項(xiàng)目的建設(shè)。
而樂(lè)視對(duì)土地的投資則顯得更為典型。根據(jù)記者整理，樂(lè)視在2015年到2017年期間，共因建設(shè)生態(tài)城、汽車工業(yè)城、公寓綜合體、商業(yè)酒店等項(xiàng)目在國(guó)內(nèi)外拿下大量土地。
2016年5月，樂(lè)視29.72億元收購(gòu)北京三里屯世茂工三項(xiàng)目；6月，樂(lè)視又以16.5億元收購(gòu)雅虎公司靠近硅谷心臟地帶約300畝土地；8月，樂(lè)視宣布投資浙江德清莫干山國(guó)家經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)區(qū)建設(shè)生態(tài)汽車超級(jí)工廠和汽車生態(tài)小鎮(zhèn)，投資金額近200億元；11月，樂(lè)視以4.21億元拿下重慶龍興等地近40萬(wàn)平方米的商業(yè)和住宅用地。
2017年樂(lè)視繼續(xù)買買買，為了擴(kuò)大其在北美的研發(fā)和運(yùn)營(yíng)，樂(lè)視在6月以16.44億元的價(jià)格收購(gòu)雅虎在美國(guó)加利福尼亞州圣克拉拉縣19.7萬(wàn)平方米土地。同一時(shí)間，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)龍頭企業(yè)融創(chuàng)入股樂(lè)視，并接手部分土地工作。
中原地產(chǎn)分析師盧文曦告訴記者，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)基于與地方政府在產(chǎn)業(yè)上的合作可以享受一些拿地優(yōu)惠，但其背后是一些例如稅收、落地期限，導(dǎo)入要求等較強(qiáng)的內(nèi)生性指標(biāo)。站在企業(yè)的角度，將便宜拿下的地的剩余空間租給下游企業(yè)，形成一些與房地產(chǎn)相關(guān)的這種副業(yè)也無(wú)可厚非。
“但這與不務(wù)正業(yè)去做房地產(chǎn)還是有一定差異的。因?yàn)楫吘惯@幾年的這個(gè)市場(chǎng)趨勢(shì)也是嚴(yán)控虛擬經(jīng)濟(jì)的?！北R文曦強(qiáng)調(diào)。
同策研究院總監(jiān)張宏偉對(duì)此做出了補(bǔ)充，他認(rèn)為，許多企業(yè)建立園區(qū)是與自己公司自用研發(fā)相關(guān)的。當(dāng)然這種園區(qū)也會(huì)有配套的住宅用地，這個(gè)做一部分開(kāi)發(fā)銷售，也可以回籠一部分資金。
“互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)這種方式拿地我覺(jué)得或多或少還干點(diǎn)兒產(chǎn)業(yè)的事兒，如果是開(kāi)發(fā)商那八九不離十都是房地產(chǎn)?！睆埡陚フf(shuō)。
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2018-11-12 10:23:46發(fā)布
